1a Fase - OBECON 2024

a) Com uma taxa de juros maior, poupar torna-se mais atrativo, e portanto as pessoas gastam menos

b) Uma taxa de juros maior aumenta o preço dos empréstimos, o que aumenta o custo das empresas, levando a um nível menor de produção

c) Taxas de juros elevadas tornam mais caro para o governo se financiar, o que tende a diminuir gastos governamentais

d) Juros maiores colocam pressão no balanço patrimonial dos bancos, criando o risco de uma crise financeira

e) Todas as alternativas acima estão corretas

Questão 3

Quem quer uma recessão? – Parte 2

A recessão de 1981 – 1982 nos Estados Unidos foi o período de maior desaceleração da economia americana entre a Grande Depressão (1929 – 1939) e a Grande Recessão (2008 – 2009) causada pela crise financeira de 2008. A recessão de 1981 – 1982 também é chamada de “Recessão de Volcker” em referência ao então presidente do Federal Reserve (O Banco Central americano) Paul Volcker, que elevou a taxa de juros dos Estados Unidos a 20%, mesmo sabendo que isso causaria uma recessão.

De acordo com as informações acima e seus conhecimentos de economia, qual motivo teria levado Paul Volcker a subir a taxa de juros, mesmo sabendo que isso causaria uma recessão?

Alternativas

a) A taxa de desemprego estava muito alta

b) O governo americano precisava refinanciar sua dívida

c) Os bancos estavam tomando muito risco

d) As empresas estavam com dificuldade de fazer empréstimos

e) A inflação estava muito alta

a) I. Marxismo, II. Monetarismo, III. Keynesianismo

b) I. Keynesianismo, II. Escola Austríaca, III. Monetarismo

c) I. Keynesianismo, II. Monetarismo, III. Liberalismo

d) I. Neoliberalismo, II. Escola Austríaca, III. Keynesianismo

e) I. Marxismo, II. Teoria dos ciclos reais de negócios, III. Monetarismo

Questão 5

Questão 7

Questão 8

Questão 9

Questão 10

Questão 11

Bob Fields

Bob Fields é presidente do Banco Central da Obeconomia, uma potência mundial extremamente desenvolvida. Entretanto, a política adotada pelo Governo Obeconômico nos anos anteriores possuiu efeitos adversos, elevando a inflação a um patamar preocupante de 12% ao ano, e o Mercado começou a se preocupar se ele conseguirá atingir a meta de inflação estabelecida pelo Conselho Monetário Obeconômico de 3% ao ano. Bob Fields então procurou a sua consultoria macroeconômica para entender que tipo de medida deveria ser adotada em uma situação como essa. Um estagiário chega para você e apresenta as seguintes propostas.

1. Bob Fields deve vender os títulos públicos de dívida obeconômica em operação de mercado aberto, reduzindo a liquidez existente na Economia e consequentemente a atividade econômica. Após alguns meses é esperado que a inflação volte aos patamares próximos da meta.

2. Bob Fields deve elevar a taxa de reserva compulsória no Banco Central, reduzindo os encaixes disponíveis nos bancos comerciais. Isso levará a menores empréstimos para famílias e empresas e, consequentemente, uma redução da atividade econômica e da inflação.

3. Bob Fields deverá reduzir os gastos do Governo e elevar os impostos, com a intenção de reduzir a renda disponível das famílias e, consequentemente, o consumo. Isso iria desacelerar a atividade econômica e, com isso, reduzir a inflação.

4. Após a próxima reunião do Comitê de Política Monetária, Bob Fields deverá falar não só sobre as medidas a serem adotadas agora, mas também sobre as expectativas em relação ao futuro. Assim, o mercado poderá reancorar suas expectativas e colaborar para a redução da inflação.

5. Bob Fields deverá mudar a meta de inflação do patamar irreal de 3% ao ano para algo cerca de 10%, algo muito mais razoável em relação à realidade obeconômica. Assim, como a meta de inflação obeconômica permite que você em um intervalo de 2 p.p. acima ou abaixo da meta em si, Bob Fields conseguirá atingir a meta.

Assinale a alternativa que corresponde às políticas que Bob FIelds deveria adotar para mitigar essa situação.

Alternativas

a) 1, 2 e 3
b) 1, 2 e 4
c) 2, 3 e 4
d) 1, 2, 3 e 5
e) 1, 2, 3, 4 e 5

Questão 12

As lojas não querem que você conheça esse truque!

Está cada vez mais comum entrar em uma loja ou acessar um site e ver diversos produtos em promoção. Por que isso acontece? As lojas perceberam que se você vê um anúncio que diz “Promoção: de R$1.000,00 por apenas R$750,00”, você tem uma tendência a achar o preço de R$750,00 mais barato pois compara ele com o preço “normal” de R$1.000,00, e assim tem uma chance maior de comprar. A qual viés cognitivo esse comportamento se refere?

Alternativas
a) Viés da ancoragem
b) Viés da informação
c) Heurística da disponibilidade
d) Percepção seletiva
e) Viés de resultado

Questão 13

Pra gringo é mais caro!

Analise a seguinte imagem:

Qual é o nome do conceito econômico retratado na figura?

Alternativas
a) Discriminação de preços de 2º grau
b) Discriminação de preços de 3º grau
c) Seleção Adversa
d) Curva de possibilidade de produção
e) Economias de escala

Questão 14

Quem Paga a Conta?

Um cliente, após ver as reviews de um restaurante, decide jantar no local. Lá, ele pede sua comida, come, paga, e vai embora.

Apesar de parecer que ele consumiu apenas a comida, ele também usufruiu de outras regalias oferecidas pelo estabelecimento. Observe as seguintes alternativas:

1. A cadeira em que o cliente se sentou e a mesa na qual ele comeu;
2. As balas que são oferecidas como cortesia ao final da refeição;
3. A energia elétrica que iluminou o ambiente enquanto o cliente comia;
4. O uso do imóvel, o qual o dono do restaurante é proprietário;
5. A diferenciação de produtos e serviços do restaurante em relação a seus competidores.

Em quais das alternativas há custo econômico envolvido?

Alternativas
a) I, II, III
b) II, III, IV
c) I, IV, V
d) I, II, III, IV, V
e) Nenhuma das anteriores

Questão 15

Cinema, Pipoca e Piruá

Um dono de cinema resolveu mudar sua política em relação à manteiga na pipoca: antes, caso o cliente desejasse, os funcionários colocavam como cortesia uma quantidade padronizada de manteiga derretida em cima do balde de pipoca. Agora, o ejetor de manteiga ficaria voltado para os clientes, os quais poderiam colocar a quantidade que quisessem, sem nenhum custo adicional. Nos primeiros dias, a política foi um sucesso. As vendas de pipoca aumentaram substancialmente. No entanto, o custo de produção ao dono do cinema também se elevou, devido à maior quantidade de manteiga sendo consumida. Dessa forma, ele se viu obrigado a aumentar o preço base da pipoca para todos os clientes, se quisesse continuar com esse novo sistema. Caso o preço aumente, o que se pode afirmar sobre o consumo total de pipoca nesse cinema, comparado com o sistema original em que os funcionários adicionavam uma quantidade fixa de manteiga?

Alternativas
a) O consumo de pipoca aumentará
b) O consumo de pipoca se manterá igual
c) O consumo de pipoca diminuirá
d) O consumo de pipoca irá oscilar em ciclos, conforme as pessoas se saturam da manteiga e depois voltam a desejá-la
e) Não é possível descobrir apenas com essas informações

Questão 16

Racionais

Uma crítica frequente às Ciências Econômicas é a premissa de que as pessoas são racionais. Porém, a definição de racionalidade utilizada na economia pode ser muito diferente daquela utilizada no dia a dia. Do ponto de vista da teoria econômica, apostar em um cassino, uma decisão que provavelmente irá te fazer perder dinheiro, pode ser considerada racional. (Ainda assim, é uma decisão ruim. Não aposte em cassinos). Considere as seguintes condições:

1) Completude: entre todas as escolhas possíveis, você sempre é capaz de dizer se prefere a primeira opção, a segunda, ou se é indiferente entre as duas

2) Transitividade: se A é melhor que B e B é melhor que C, então A é melhor que C

Essas duas condições (simplificadas) são chamadas axiomas da racionalidade. Frequentemente, se essas duas condições são verdadeiras, a escolha é considerada racional, mesmo que saibamos que a decisão é ruim. Das alternativas abaixo, escolha a única que não é racional de acordo com a definição de racionalidade apresentada acima.

Alternativas
a) Alan prefere jogar videogame ao invés de estudar, mesmo sabendo que isso fará com que vá mal na prova
b) Beatriz, quando vai ao restaurante, escolhe comer um hambúrguer ao invés da salada, mesmo sabendo que sua saúde ficará pior por causa disso
c) Carlos procrastina começar sua lição de casa porque não consegue decidir qual das duas matérias ele gosta mais, mesmo sabendo que decidiria na sorte se as duas fossem igualmente legais
d) Daniela resolve usar sua mesada para fazer day trade, mesmo sabendo que existem estudos mostrando que é mais difícil ganhar dinheiro com day trade do que num cassino
e) Enzo dá um carrinho no adversário durante a partida de futebol, mesmo sabendo que será expulso e não poderá jogar pelo resto do jogo

Questão 17

Taylor Swift causa Inflação?

A relação entre cantoras como Taylor Swift e Beyoncé e inflação pode parecer uma conexão improvável à primeira vista, mas essa ligação se revela surpreendentemente tangível. A inflação em um país raramente salta como resultado de um único evento, como um show ou uma turnê, a menos que seja em uma escala enorme.

Estimava-se em julho de 2023 que os fãs de Taylor Swift, gigante da música pop, gastassem US$ 600 milhões em ingressos para sua turnê atual pelos Estados Unidos, o que poderia levar a um aquecimento da economia. Michele Bullock, presidente do Banco Central da Austrália, foi questionada recentemente sobre o efeito da turnê de Taylor Swift na inflação australiana.

O início da turnê mundial de outra cantora, Beyoncé, na Suécia desencadeou uma demanda elevada por hotéis e restaurantes que se refletiu nas estatísticas econômicas do país. A Suécia relatou uma inflação mais alta do que o esperado de 9.7% a.a. em maio.

Assim, após sucesso na realização de shows do _The Eras Tour,_ um surto inflacionário tem assolado a Obeconomia e preocupado as autoridades monetárias. Sabe-se que a inflação nessa economia tem um caráter determinístico e a equação que relaciona a inflação de hoje $\pi_t$ com a inflação $\pi_{t-1}$ e a taxa de juros do ano passado $r_{t-1}$ é dado por:

$\pi_t = 11\% + 0.5\pi_{t-1} - 1\cdot r_{t-1}$

De forma a combater a inflação gerada pelos shows da Taylor Swift, o Banco Central Obeconômico decidiu agir incisivamente e implementou uma nova metodologia para definir a taxa de juros, utilizando uma regra econômica conhecida agora como Regra de Taylor. Nessa versão, ela estabelece que a taxa de juros de hoje $r_t$ é definida de forma linear com base na inflação de hoje $\pi_t$.
Assim:

$r_t = 5\% + 1 \cdot \pi_t$

Sabendo que a inflação deste ano foi de $\pi_1 = 6\%$ calcule a inflação para os próximos dois períodos, $\pi_2$bem como a taxa de juros de longo prazo $r_{LP}$ na obeconomia.

Alternativas
a) $\pi_2 = 3\%,\pi_3 = 4,5\%$ e $r_{LP} = 9\%$
b) $\pi_2 = 4,5\%,\pi_3 = 4\%$ e $r_{LP} = 5\%$
c) $\pi_2 = 3\%,\pi_3 = 4,5\%$ e $r_{LP} = 5\%$
d) $\pi_2 = 3\%,\pi_3 = 4,5\%$ e $r_{LP} = 10\%$
e) $\pi_2 = 4,5\%,\pi_3 = 4\%$ e $r_{LP} = 10\%$

Questão 18

Impressora desligada

Durante a pandemia de Covid-19, governos no mundo todo imprimiram moeda e repassaram à população através de pacotes de estímulo para aquecer a economia (no Brasil, por exemplo, tivemos o auxílio emergencial). Tais medidas ajudaram a estimular o consumo e evitar recessões ainda mais graves.

Há quase cem anos, o mundo passou pela chamada Grande Depressão. Na ocasião, porém, o governo americano teve dificuldades para imprimir moeda a fim de estimular a economia. A principal causa dessa dificuldade era:

Alternativas
a) Os Estados Unidos ainda não tinham moeda própria e dependiam da Inglaterra para controlar o montante de dinheiro disponível na economia
b) Imprimir moeda aumentaria a quantidade de dinheiro em circulação na economia, o que causaria um forte aumento de preços (inflação)
c) O dólar ainda seguia o padrão ouro, impedindo o governo americano de imprimir além do que tinha em reservas do metal
d) Como muitos bancos haviam quebrado, o governo até poderia imprimir moeda, porém não teria onde depositá-la
e) O déficit do governo americano já estava muito alto, e o custo de imprimir bilhões de dólares geraria um rombo impagável

Questão 19

Leão matemático

A nova administração do imposto de renda decide mudar a regra de cobrança dos impostos para simplificar a vida do cidadão. Com a nova regra, se a renda mensal da pessoa é  R , ela deve pagar $\sqrt{R}$ em impostos. A nova regra constituiria um sistema de impostos…

Alternativas
a) Regressivo
b) Semi-regressivo
c) Neutro
d) Semi-progressivo
e) Progressivo

Questão 20

Jantar ou cinema

Considere um casal que precisa decidir entre ir jantar ou ao cinema em uma determinada noite. O marido prefere ir ao cinema, enquanto a esposa prefere ir a um restaurante. No entanto, ambos preferem passar tempo juntos do que fazer atividades separadas. Podemos resumir os payoffs do casal na seguinte matriz de payoffs, em que o primeiro número do par representa o payoff da Mulher e o segundo do Homem (por ex: M,H):

Sabe-se que eles devem escolher onde vão passar a noite sem se comunicar, isto é, cada um escolhe se vai ao restaurante ou se vai ao cinema. Assinale alternativa com o número de equilíbrios de Nash em estratégias puras desse jogo.

Alternativas
a) 0
b) 1
c) 2
d) 3
e) Infinitos

Questão 21

O Patoquistão e o Duckado de Patóvia são os dois principais países consumidores de patos de borracha globalmente. Sabe-se que a equação que relaciona a quantidade de patos consumidos D(p) com o seu preço p para o Patoquistão (1) é dada por:

Já para o Duckado de Patóvia (2) é dada por:

Apesar de ambos consumirem patos de borracha, os mercados dos dois países são independentes, isto é, patos de borracha podem ser negociados a preços diferentes em países diferentes. Sabe-se também que a curva de custo marginal é comum aos mercados, e é dada por:

Onde  é a quantidade de patos produzida para i=1,2. Analise as seguintes afirmações e assinale a alternativa correspondente.

 

• O preço e quantidade de equilíbrio dos dois mercados é o mesmo e é dado por p =15 reais por unidade e q =10 unidades.
• A razão do excedente do consumidor para o do produtor no Duckado de Patóvia é de 5, enquanto no Patoquistão a razão é de 0.2
• Ambos os mercados possuem o mesmo excedente do produtor.
• Se houvesse uma redução global no custo de produção de patos de borracha em R$3.00 por unidade, o preço no Patoquistão cairia menos do que no Duckado de Patóvia.

Alternativas

Questão 22

Patos de Borracha - Parte 2

Recentemente um estudo encontrou evidências de que tomar banho com patos de borracha aumenta a produtividade. Assim, o Patoquistão e o Duckado de Patóvia passaram a realizar políticas patistas que buscavam aumentar o consumo de patos de borracha: o primeiro estabelecendo um preço máximo de R$10.00 por unidade para democratizar o acesso a esse bem e o segundo instaurando um subsídio de R$ 6.00 por unidade ao produtor.

Indique a alternativa que descreve, se houver, a perda de peso morto resultante das políticas implementadas pelo Patoquistão e o Duckado de Patóvia, respectivamente.

Alternativas

 

Questão 24

Volatilidade

“[...] nas finanças, a volatilidade pode ser definida pela frequência e intensidade da oscilação de preços de um ativo.”

Bora Investir, site de educação financeira da B3 (https://borainvestir.b3.com.br/)

“Basicamente, volatilidade é uma medida estatística que aponta a frequência e a intensidade das oscilações no preço de um ativo ou derivativo em um período determinado de tempo.”

Blog do BTG Pactual (https://content.btgpactual.com/blog)

Leia abaixo a definição de algumas medidas estatísticas. Qual delas é mais adequada para calcular a volatilidade de um ativo?

• Média: soma dos valores de uma amostra dividida pela quantidade de valores
• Moda: o valor mais frequente (que aparece mais vezes) em uma amostra
• Mediana: o valor central de uma amostra (50% dos valores são maiores e 50% são menores)
• Desvio padrão : o grau de variação dos elementos de uma amostra
• Correlação: um número que indica o quanto duas variáveis estão relacionadas

Alternativas

Questão 25

Informação Privilegiada

Arthurito é um trader do fundo Black & Scholes Asset Management e está andando pela Avenida Laria Fima, o centro financeiro da Obeconomia. Enquanto ele espera para atravessar a rua e ir ao seu treino de beach tennis, ele não consegue deixar de escutar outro Laria Fimer, trajando seu colete e com seu copo Stanley, falando no telefone:

“Pô meu, mas com uma notícia dessas a ação da Merposa vai oscilar!”

Com essa nova informação, Arthurito corre de voltar para o fundo para montar uma posição em Merposa (MPSA3), que atualmente está cotada a um preço de 15 reais. Ele percebe, no entanto, que a informação que ele conseguiu nada lhe diz se o preço da MPSA3 irá subir ou se irá cair.

Sabendo que você entende de opções e derivativos, Arthurito pede sua ajuda para utilizar essa informação privilegiada e montar uma posição com calls e puts da Merposa. Assinale a alternativa que apresenta a estratégia que melhor se adequa à informação apresentada.

Alternativas

Questão 26

Credit Default Swap

O Credit Default Swap (CDS) é um derivativo financeiro que funciona como um contrato entre duas partes, onde o comprador do ativo faz pagamentos periódicos à outra (o vendedor) em troca de proteção contra o risco de inadimplência de um emissor de títulos. Sua utilização é bastante relevante em diversas áreas do mercado de crédito. Tendo isso em vista, assinale a alternativa que contém as afirmações corretas:

 

1. Desde de que foi criado logo após a crise de 1929, o CDSé amplamente utilizado no mercado de ações, tanto por permitir a especulação financeira quanto para prover segurança nos investimentos.
2. Preços de CDSsão comumente observados por economistas como indicadores de risco de crédito de títulos públicos de um país, também conhecido como risco-país ou risco soberano. Países altamente endividados e com constantes déficits fiscais, por exemplo, tendem a apresentar baixos preços do CDS associado a seus títulos públicos.

• A maturidade de um CDS é definida como a maturidade do título ao qual ele está associado. Ceteris paribus, o preço de um CDS (também conhecido como seuspread) aproxima-se de zero conforme o derivativo aproxima-se de sua maturidade.

2008. O CDSpode ser utilizado para se investir contra (do inglês, short) um título de renda fixa, tal como fizeram investidores contra o mercado de hipotecas americano na Crise de 2008.

Alternativas

Questão 27

TIRando onda

A TIR, ou Taxa Interna de Retorno, é o valor da taxa de juros de retorno que torna um fluxo de caixa de uma empresa marginalmente lucrativo. Ou seja, é a taxa de retorno do projeto para qual o seu Valor Presente Líquido é igual a 0.

Rafael, um jovem empresário, acabou de começar seu negócio de vender picolés na praia. Por ser extremamente preparado, ele projetou seu fluxo de caixa para os próximos 3 períodos:

1º Período	2º Período	3º Período
R$30,00	R$50,00	R$70,00

 

Qual é a TIR associada ao projeto de Rafael?

Alternativas

Questão 28

Basta um empurrão… 

Pesquisadores da área de economia do desenvolvimento frequentemente estudam as relações econômicas em comunidades de extrema pobreza. A produtividade de pessoas em estado de miséria é fortemente dependente de sua riqueza. Por exemplo, indivíduos subnutridos por não terem riqueza o suficiente para comer não estão em condições adequadas para trabalhar. Tendo isso em vista, considere o seguinte modelo, em que $I_t$  representa a renda de um indivíduo no momento  $t, I_t+1$  a renda em um período $t + 1, e li, i \in \{A, B, C\}$ a renda no ponto $i$.

A reta tracejada indica os pontos em que a renda no momento t é a mesma que a renda no momento t + 1, ou seja, a renda hoje é a mesma que a renda no futuro. Já a curva contínua representa como a renda no momento t impacta a renda no momento t + 1 para a população de uma comunidade de extrema pobreza.

A partir da análise do gráfico, assinale a alternativa correta:

Alternativas

 

Questão 29

Consumo ou Lazer? – Parte 1

Imagine que seu salário é por hora. Quando seu salário aumenta, você tem duas opções: aumentar seu consumo, mas continuar trabalhando a mesma quantidade horas, ou trabalhar menos horas, mantendo o mesmo nível de consumo. Essas opções podem atuar juntas: você pode escolher trabalhar um pouco menos e ao mesmo tempo consumir um pouco mais. Porém, quanto maior o consumo, menor o lazer, e vice-versa.

Observe os gráficos a seguir. O primeiro gráfico mostra a razão entre consumo per capita (em dólares) e horas de lazer entre 1929 e 2005 nos Estados Unidos. O seguinte gráfico mostra a quantidade média de horas trabalhadas por ano nos Estados Unidos entre 1929 e 2005.

Assuma que o salário médio nos Estados Unidos cresceu durante todo o período. Baseado nessa informação e na análise dos gráficos acima, assinale a alternativa correta:

Alternativas

 

Questão 30

Consumo ou Lazer? – Parte 2

Imagine que seu salário é por hora. Quando seu salário aumenta, você tem duas opções: aumentar seu consumo, mas continuar trabalhando a mesma quantidade horas, ou trabalhar menos horas, mantendo o mesmo nível de consumo. Essas opções podem atuar juntas: você pode escolher trabalhar um pouco menos e ao mesmo tempo consumir um pouco mais. Porém, quanto maior o consumo, menor o lazer, e vice-versa.

Observe os gráficos a seguir. O primeiro gráfico mostra a razão entre consumo per capita (em dólares) e horas de lazer entre 1929 e 2005 nos Estados Unidos. O seguinte gráfico mostra a quantidade média de horas trabalhadas por ano nos Estados Unidos entre 1929 e 2005.

Baseado nas informações acima, assinale a resposta correta. Dica: sua resposta para a questão anterior pode te ajudar.

Alternativas

Questão 31

Curva de juros - Parte 1

Uma curva de juros (também chamada de curva a termo ou, do inglês, yield curve) relaciona a taxa de juros de títulos de renda fixa com diferentes prazos de maturidade, isto é, quanto tempo leva para que o valor futuro do título seja pago. Em geral, a curva de juros é construída a partir de um título público prefixado. Suponha que o valor futuro de um determinado título público é de R$ 1000, enquanto seu valor presente para diferentes maturidades é dado na seguinte tabela:

Assinale a alternativa que contém a curva de juros que representa adequadamente a situação descrita.

Alternativas

a)

b)

c)

d)

e)

Questão 32

Curva de juros - Parte 2

O gráfico abaixo mostra a diferença entre as taxas de juros de um título público dos Estados Unidos (EUA) com maturidade de 10 anos e de outro com maturidade de 2 anos. Essa diferença é costumeiramente utilizada para medir a inclinação da curva de juros.

A partir da análise do gráfico, assinale a alternativa correta:

(Vocabulário: Federal Reserve é o banco central dos EUA, encarregado de exercer a política monetária no país.)

Alternativas

a) Os valores no gráfico acompanham o movimento da taxa básica de juros estadunidense, que atingiu altos patamares frente a uma grande reação à crise causada pela pandemia. Não obstante, essa ação gerou uma inclinação fortemente positiva da curva de juros, forçando o Federal Reserve a diminuir as taxas através de operações de mercado aberto, sobretudo durante o ano de 2022.
b) A inclinação torna-se negativa em torno da metade de 2022, indicando uma curva de juros invertida. Esse fenômeno de inversão da curva de juros está associado a um aumento da taxa básica de juros pelo banco central, o que afeta sobretudo os títulos de curta maturidade, e uma expectativa por parte do mercado de desaceleração da economia no médio ou longo prazo, fato que justifica a frequente utilização da inclinação negativa como sinal de recessão.
c) A diminuição da inclinação da curva de juros durante o período exposto é explicada, fundamentalmente, por uma recuperação do otimismo dos investidores na economia estadunidense após um árduo período de desaceleração econômica durante a pandemia. Os efeitos da mudança de expectativas é visível de forma mais notável nas taxas de longo prazo, fato que justifica o uso da inclinação da curva para previsão de dados de atividade econômica.
d) Por conta da incerteza causada pela pandemia e eventos como a guerra na Ucrânia, a inclinação da curva de juros tornou-se bastante positiva durante o ano de 2021. Não obstante, à medida que a economia estadunidense ajustou-se ao novo cenário, a atividade econômica cresceu, acompanhada de menores taxas de juros no curto prazo, o que explica a queda nos valores registrados no gráfico.
e) O gráfico mostra a curva de juros invertendo-se durante o período exposto, atingindo em 2022 uma inclinação negativa. Isso ocorreu tanto por um aumento da taxa de juros no curto prazo, a qual é determinada majoritariamente pelas expectativas dos investidores acerca da economia, quanto por uma queda relativa nas taxas de longo prazo, determinadas pela política monetária exercida pelo Federal Reserve.

Questão 33

Imaginando Juros - Parte 1

Em 1500, existiu um califado árabe bem curioso: Al-Gebra. Ele se situava em uma posição muito privilegiada, tanto com acesso ao mar quanto servindo de entreposto comercial terrestre entre centros consumidores e produtores. Por boa parte de sua economia ser baseada no comércio internacional, Al-Gebra utilizava um sistema monetário com duas moedas em circulação: o Rehani (Re) e o Imarat (Im).

Nos anos de ouro de Al-Gebra, Girolamo Cardano, um polímata italiano, decidiu se mudar para a península arábica para estudar com seus grandes intelectuais. No entanto, assim que se mudou para Al-Gebra, Cardano precisou abrir uma conta no banco da região: o Trigonometra. Quando estava prestes a concluir seu cadastro, ele se deparou com o seguinte plano:

- Para cada 1 Rehani que você tiver na sua conta hoje, será acrescido 1 Imarat no próximo ano.
- Para cada 1 Imarat que você tiver na sua conta hoje, será deduzido 1 Rehani no próximo ano

Assim, por exemplo, se você tiver hoje uma conta com (1 Re, 0 Im), ano que vem você terá (1 Re, 1 Im) e se você tiver hoje uma conta com (0 Re, 1 Im), ano que vem você terá (-1 Re, 1 Im).

Cardano gostaria de depositar 1000 Rehani na sua conta e não pretende mexer nesse dinheiro pelos próximos 2 anos. Qual é a menor taxa de câmbio tal que a operação que Cardano pretende fazer seja rentável?

Alternativas

a) 0.25Re/lm
b) 0.50Re/lm
c) 1.00Re/lm
d) 2.00Re/lm
e) 4.00Re/lm

Questão 34

Imaginando Juros - Parte 2

Sabendo que a taxa de câmbio verdadeira é de 2 Re/Im, isto é, cada Imarat vale 2 Rehani, e que ela é fixa ao longo do tempo, Cardano decide depositar os 1000 Rehani em sua nova conta. Entretanto, na hora de realizar a transação, ele se confunde e acaba depositando 1000 Imarat!

Qual o menor período de tempo que Cardano deverá esperar para que não tenha prejuízo em relação ao depósito inicial?

Alternativas

a) 4 anos
b) 5 anos
c) 6 anos
d) 7 anos
e) 8 anos

Questão 35

PIB complexo

Imagine um país complexo cujo PIB é dado pela função de produção
$Y_t = z_tK_t^{1- \alpha}L_t^{\alpha}$

Onde Y é o PIB, z é o nível de produtividade, K é a quantidade de capital disponível no país, L é a força de trabalho, e é um fator que determina o quanto a força de trabalho e o capital contribuem para o valor final do PIB. Neste país complexo, $\alpha = 1 - \pi i$
. Um estagiário estava calculando a taxa de crescimento do PIB entre o ano 2 e o ano 1, que pode ser aproximada com a fórmula $ln (Y_2) - ln (Y_1)$. Do ano 1 para o ano 2, a quantidade de capital disponível e a força de trabalho foram elevadas ao quadrado ($K_2 = K_1^{2}$ e $L_2 = L_1^2$). A nova produtividade foi $z_2 = e^{\pi}z_1$. Porém, ao colocar a nova produtividade na planilha, o estagiário cometeu um erro e digitou $z_2 = e^{\pi i} z_1$. Não percebendo, ele calculou a taxa de crescimento errada.

A diferença entre a taxa de crescimento errada e a taxa de crescimento verdadeira é:

Alternativas

a) $2\pi i$
b) $4\pi i$
c) $\pi(i-1)$
d) $2\pi(i-1)$
e) $4\pi(i-1)$

Questão 36

Ofertando Trabalho

George Akerlof gostaria de contratar novos funcionários para sua empresa Lemon Markets. Sabe-se que esse funcionário trará uma receita de $\theta$ uniformemente distribuído entre 0 e 100 para empresa, isto é, se $\theta = 30$ significa que o funcionário traz 30 reais de receita para a Lemon Markets. Pode-se pensar em como um parâmetro que simboliza o capital humano desse funcionário, visto que quanto maior for $\theta$, maior a produtividade do funcionário. O valor de $\theta$ varia entre os trabalhadores e é uma informação privada, isto é, quando for decidir contratar alguém, George não saberá se esse trabalhador é alguém muito ou pouco produtivo.

George sabe também que um funcionário com capital humano tem outras opções de trabalho que lhe pagariam $r(\theta) = \frac{2\theta}{3}$. Assim, alguém com $\theta = 30$ sempre pode trabalhar em algum outro lugar e  receber 20 reais. Portanto, para George contratá-lo deverá oferecer um salário $w$ maior. Calcule a proporção de pessoas contratadas $p^{*}$ e o salário no equilíbrio $w^{*}$.

Alternativas

a) $p^{*} = 100$
b) $p^{*} = 75$
c) $p^{*} = 50$
d) $p^{*} = 25$
e) $p^{*} = 0$

Questão 37

Ah… Tanto faz, Querido

Kreps está escolhendo onde irá jantar com sua esposa. Existem três restaurantes nos quais ele pode fazer uma reserva:

1. O Restaurante Ariel&Aioli oferece tanto pasta quanto frutos do mar. Entretanto, a comida é boa 25% das vezes e é razoável nas outras 75%.
2. O Restaurante Bella Pasta oferece apenas pasta. Entretanto, a comida do restaurante é sempre boa.
3. O Restaurante Cucina del Mare oferece tanto pasta quanto frutos do mar. Porém, sabe-se que a comida é razoável 75% das vezes e ruim 25% das vezes.

Kreps sabe que existem dias em que sua esposa está com vontade de comer frutos do mar e dias em que ela prefere pasta, mas ele não sabe qual é o caso no momento da reserva. Ele sabe, no entanto, que a utilidade de sua esposa é dada pela seguinte matriz de payoffs, onde, para cada célula, a primeira entrada representa a utilidade dela em um dia em que ela prefere comer frutos do mar, e a segunda representa a utilidade dela em um dia em que ela prefere comer pasta:

Denotaremos por P a probabilidade de ela estar em um dia em que prefere frutos do mar e que 1-_P_ é a de ela estar em um dia em que prefere pasta. Analise as seguintes informações:

I. Ela sempre prefere o Restaurante Ariel&Aioli à Cucina del Mare.
II. Se $P=50\%$, o maior valor para x tal que ela prefere o Bella Pasta ao Ariel&Aioli é 14.
III. Se $x=3$ e $P=30\%$ a utilidade esperada dela ao ir à Cucina del Mare é de 7.5
IV. Se $12\leq x \leq 16$, ela sempre prefere o Ariel&Aioli ao Bella Pasta.

Alternativas

a) I, II e III
b) I, II e IV
c) I, II e IV
d) II, III e IV
e) Nenhuma das anteriores.

Questão 38

Bayesian Persuasion

Considere um cenário onde uma Juíza e um Promotor estão envolvidos em um caso judicial. O Promotor busca convencer a Juíza sobre a culpa do réu, independentemente dele ser culpado ou não, enquanto a Juíza busca descobrir a verdade, isto é, Condenar se o réu for culpado e Absolver caso seja inocente. Seus payoffs estão resumidos na matriz abaixo, em que a linha apresenta o estado da natureza, isto é, se o réu é culpado ou não, e a coluna apresenta as estratégias da Juíza. O primeiro elemento de cada entrada da matriz é o payoff da Juíza e o segundo é o do Promotor.

É conhecimento comum que a probabilidade ex-ante de um réu ser culpado é de P(Culpado)= 30%. Ambos são informados sobre a evidência disponível, mas o Promotor tem acesso a informações adicionais que podem influenciar a percepção dela. Suponhamos que ele sabe se o réu é culpado ou inocente e pode decidir fazer uma investigação justa, em que P(Prova favorável a Absolver|Inocente) = P(Prova favorável a Condenar | Culpado)=100%, uma investigação incriminatória, em que P(Prova favorável a Absolver|Inocente)=4/7 e P(Prova favorável a Condenar| Culpado)=100%, ou uma investigação perversa, em que P(Prova favorável a Condenar|Inocente)=P(Prova favorável a Condenar | Culpado)=100%.  Sabendo que a única fonte de informação da Juíza é o Promotor, cujo tipo de investigação adotado ela sabe de antemão, e que quando ela está indiferente entre Absolver e Condenar ela acaba condenando, qual das estratégias o Promotor escolherá, e qual é o seu payoff esperado em cada uma delas?

Alternativas